Bond Calculator | Calcola YTM, Prezzo e Duration Obbligazioni
Analisi avanzata: Prezzo, Rendimento Netto e Sensibilità
Esempio pratico
Supponiamo di voler analizzare un BTP con le seguenti caratteristiche:
- Valore nominale: 1.000 €
- Cedola annua: 3,50%
- Frequenza: semestrale
- Data scadenza: 1 gennaio 2032 (circa 7 anni residui)
- Prezzo attuale: 98,40% (984 €)
- Tassazione: 12,5% (titoli di Stato)
Risultati approssimativi:
- Prezzo tel quel: 984,00 €
- YTM lordo (yield to maturity): ≈ 3,85%
- YTM netto dopo tasse: ≈ 3,37%
- Modified Duration: ≈ 6,1 anni
- Rateo maturato (stimato): ≈ 17,50 €
Questo significa che se mantieni il bond fino a scadenza e reinvesti le cedole allo stesso rendimento netto, il tuo rendimento effettivo sarà circa il 3,37% annuo composto.
Domande frequenti sul Bond Calculator
Cos’è lo YTM (Yield To Maturity)?
È il rendimento totale atteso se tieni il titolo fino a scadenza, considerando cedole, rimborso a 100 e prezzo di acquisto attuale. È il tasso di sconto che rende uguale il prezzo attuale alla somma dei flussi futuri scontati.
Qual è la differenza tra YTM lordo e YTM netto?
Lo YTM lordo non considera le tasse; lo YTM netto applica la ritenuta fiscale italiana sulle cedole e (se applicabile) sul guadagno in conto capitale. Per i titoli di Stato è 12,5%, per i corporate 26%.
Perché usate la data di scadenza invece degli anni residui?
Per calcolare con precisione gli anni residui tenendo conto di giorni esatti (convenzione ACT/365 circa). Inoltre permette di gestire ratei maturati in modo più realistico (anche se qui è ancora approssimato).
Il calcolo del rateo maturato è preciso?
No, è una stima semplificata (metà periodo cedolare). Per il valore esatto serve sapere la data dell’ultima cedola pagata e la convenzione day-count del bond (Actual/Actual per BTP, 30/360 per molti corporate).
Posso usarlo per obbligazioni callable o con opzioni?
No, questo calcolatore assume un bond plain vanilla (senza opzioni incorporate). Per callable/putable serve un modello più complesso (es. binomial tree o spread opzionale).
La volatilità mostrata è reale?
È una stima approssimativa: volatilità ≈ Modified Duration × variazione parallela dei tassi (es. 1%). Se i tassi salgono dell’1%, il prezzo scende circa della % indicata in “Volatilità”.
Altri strumenti utili
Tool didattico – non costituisce consulenza finanziaria né raccomandazione di investimento.